人民網(wǎng)北京8月25日電（盧志坤） 中國海外發(fā)展（688.HK）本周宣布將上半年度的派息金額大幅提升至同期的最高水平，維持了該公司一貫的現(xiàn)金分紅比例。

　　中國海外發(fā)展決定每股派發(fā)現(xiàn)金0.35港元，較去年同期上升75%，總計派發(fā)現(xiàn)金34.51億港元，股利支付率約為17.53%。上半年中國海外發(fā)展每股盈利為2港元，較去年同期高5.3%。每股賬面資產(chǎn)凈值為20.44港元，較去年底增長5.2%。

　　隨著房地產(chǎn)市場在過去一年的大幅回暖以及公司盈利能力的提升，中國海外發(fā)展賬面充斥著壯觀的現(xiàn)金資源，為該公司提高派息金額提供了動力。

　　據(jù)wind資訊的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國海外發(fā)展2006年至今累計實現(xiàn)的凈利潤約為1689億港元，累計的現(xiàn)金分紅總額為309億港元，分紅率約18.3%。今年上半年度的現(xiàn)金分紅比例為過去7年同期最高。

　　根據(jù)本周發(fā)布的未經(jīng)審核的中期業(yè)績報告顯示，中國海外發(fā)展今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為197億港元，較去年同期上升20.6%。剔除投資性物業(yè)重估增值部分后的歸屬于上市公司股東凈利潤為157.9億港元。

　　按照當前的匯率水平計算，中國海外發(fā)展歸屬于上市公司股東的凈利潤約為行業(yè)規(guī)模最大的萬科（000002.SZ，2002.HK）的3倍，剔除重估部分后的凈利潤也達到萬科的2.5倍，萬科的控制權爭奪正在給該公司帶來更多的不確定性。

　　上半年，中國海外發(fā)展衡量股東資金回報水平的凈資產(chǎn)收益率約為10.02%（年化收益率為20.04%），較去年同期的10.19%小幅下滑。

　　此外，銷售回款的大幅增加提升了中國海外發(fā)展的現(xiàn)金流量。該公司上半年的銷售回款提升至720.7億港元，截至6月底的在手現(xiàn)金約為1180億港元。

　　但中國海外發(fā)展較大的外債敞口也讓其在匯率的波動中受到?jīng)_擊，主要表現(xiàn)為在資產(chǎn)負債表中產(chǎn)生了57億港元的匯兌損失。由于中國海外發(fā)展的報表以港元計價，其房地產(chǎn)銷售業(yè)務主要集中在內(nèi)地，因而人民幣匯率的波動將對該公司的償債成本和資產(chǎn)負債表產(chǎn)生影響。

　　據(jù)公司數(shù)據(jù)顯示，截至上半年該公司1093億港元的有息債務中，人民幣債務的占比大約為21%，其余均為外幣債務，美元和港幣債務占比超過三分之二。其中銀行貸款為浮動利率，債券部分為固定利率。

　　中國海外發(fā)展表示，考慮到利率上升以及匯率波動的可能性，公司會審慎考慮是否在適當?shù)臅r候安排貨幣和利率掉期來回避相應的風險。貨幣掉期和利率掉期均為外匯對沖手段。

　　根據(jù)公司的業(yè)績報告顯示，上半年中國海外發(fā)展的營業(yè)收入為781.5億港元，同比上升20.5%。其中房地產(chǎn)開發(fā)銷售收入為768.1億港元，同比增22.8%。這些收入主要來自佛山、上海、寧波、天津等城市的10個項目。

　　持有型物業(yè)的租金收入為10.6億港元，這一部分物業(yè)為中國海外發(fā)展貢獻了85.3億港元的稅前利潤，占比接近3成。其中，價值重估增值部分的利潤為52.7億港元，出售寫字樓等投資物業(yè)的利潤為24.8億港元。

　　雖然中國海外發(fā)展的毛利率依然保持在行業(yè)高位，但該指標與去年同期有所下滑。目前從去年同期的32.24%降至29.5%，毛利率近10年來首次低于30%，這似乎也預示著該公司難以維持遠高于行業(yè)平均水準的毛利水平。

　　據(jù)公司披露的數(shù)據(jù)顯示，中國海外發(fā)展上半年的合約銷售金額同比上升11.5%，至952.6億港元，對應的合約銷售面積為601萬平方米。該公司預期與中信集團旗下房地產(chǎn)板塊的整合將能提升公司的可售貨值，因而將全年的銷售目標上調(diào)至2100億港元。

　　按此前披露的合并方案，中國海外發(fā)展將以370.8億港元作價收購中信旗下的住宅業(yè)務，總建筑面積為3155萬平方米，權益建筑面積約2400萬平方米，分布于內(nèi)地21個城市。其中北上廣深、佛山、天津、蘇州、青島、大連、成都等十個主要城市的土地儲備總面積接近2100萬平方米。

　　中國海外發(fā)展主席兼行政總裁郝建民在中期業(yè)績發(fā)布會上稱，收購中信的業(yè)務將公司在這10個主要城市的可開發(fā)面積增加了約2.5倍。他還稱，到2020年中海的合約銷售目標將達到4000億港元。

　　郝建民透露，與中信的交易已經(jīng)接近尾聲。他還表示，公司超過千億的在手現(xiàn)金能夠覆蓋中信地產(chǎn)高達800億港元的債務。中國海外發(fā)展下半年需要償還的銀行貸款約為12.3億港元，以及40億港元的未付土地費用。