人民網(wǎng)北京6月12日電（呂騫）中國證監(jiān)會副主席姜洋12日在陸家嘴論壇上表示，將推進(jìn)并購重組市場化改革，強(qiáng)化市場的優(yōu)勝劣汰功能，加強(qiáng)對忽悠式重組、跟風(fēng)式重組等監(jiān)管，引導(dǎo)上市公司規(guī)范運(yùn)作，老老實(shí)實(shí)做好主業(yè)，鼓勵上市公司加大回報(bào)投資者的力度，促進(jìn)市場長期投資、價(jià)值投資理念的形成。

　　姜洋還表示，當(dāng)前要在維護(hù)市場平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)上，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資活動，防范私募基金、股權(quán)眾籌等領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在談到事前防范和事后處理的關(guān)系時，姜洋表示，要做到規(guī)則前移、哨兵前移，對苗頭性、傾向性的違法違規(guī)問題早發(fā)現(xiàn)、早提醒、早糾正、早處理，對嚴(yán)重違法違規(guī)者要始終保持高壓態(tài)勢。

　　姜洋最后還提到，將從五方面保護(hù)好投資者的合法利益：一是建立健全統(tǒng)一的投資者適當(dāng)性制度，督促證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)加強(qiáng)適當(dāng)性管理，把好市場入口關(guān)，確保將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當(dāng)?shù)耐顿Y者。二是進(jìn)一步優(yōu)化投資者回報(bào)機(jī)制，完善上市公司治理制度，加快健全多元化糾紛解決機(jī)制，保障投資者分紅權(quán)、知情權(quán)、參與權(quán)、監(jiān)督權(quán)等各項(xiàng)權(quán)利。三是加強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)警示，引導(dǎo)投資者理性參與交易。四是持續(xù)做好新聞發(fā)布工作和透明度建設(shè)，營造良好的市場發(fā)展環(huán)境。

　　以下是姜洋演講全文

　　謝謝屠光紹常務(wù)副市長、尊敬的韓正書記、楊雄市長、項(xiàng)俊波主席、各位嘉賓：

　　大家上午好！

　　很高興來參加此次陸家嘴論壇。借此機(jī)會，我謹(jǐn)代表中國證監(jiān)會對論壇的成功召開表示熱烈的祝賀！對長期以來關(guān)心、支持中國資本市場改革發(fā)展的各位領(lǐng)導(dǎo)與各界朋友表示衷心的感謝！

　　本屆陸家嘴論壇的主題是“全球經(jīng)濟(jì)增長挑戰(zhàn)與金融變革”，這與當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的形勢十分契合。目前，我國經(jīng)濟(jì)正處于發(fā)展的新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體態(tài)勢符合預(yù)期，新模式、新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動能正呈多元上升之勢，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革正有序推進(jìn)，一些領(lǐng)域舊產(chǎn)能逐漸出清，但總體上固有矛盾還沒有得到徹底緩解，結(jié)構(gòu)性問題依然突出，總需求低迷和產(chǎn)能過剩并存，企業(yè)杠桿率高企，信用違約風(fēng)險(xiǎn)增加，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然存在。與此同時，國際經(jīng)濟(jì)金融形勢錯綜復(fù)雜，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，大宗商品價(jià)格波幅加大，受美元加息預(yù)期影響，新興市場經(jīng)濟(jì)體匯率貶值預(yù)期升溫，資金外流壓力加大，外部環(huán)境不確定性因素增多。

　　經(jīng)濟(jì)新常態(tài)對資本市場的發(fā)展既是挑戰(zhàn)，更是機(jī)遇。中國證監(jiān)會將深入貫徹黨的十八大和十八屆三中、四中、五中全會及中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神，深入學(xué)習(xí)領(lǐng)會和全面落實(shí)習(xí)近平總書記系列重要講話精神，牢固樹立五大發(fā)展理念，緊緊圍繞“五位一體”總體布局和“四個全面”戰(zhàn)略布局，扎扎實(shí)實(shí)貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革發(fā)展的一系列重要方針政策，按照融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實(shí)、市場監(jiān)管有效、投資者合法權(quán)益得到充分保護(hù)的目標(biāo)，加快推進(jìn)市場穩(wěn)定健康發(fā)展，全面提升服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的能力。建設(shè)資本市場是一個系統(tǒng)工程，牽涉面廣。新時期建設(shè)資本市場需要把握好幾個重點(diǎn)。

　　一、夯實(shí)市場基礎(chǔ)提高服務(wù)能力

　　資本市場植根于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、又服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。發(fā)展資本市場，必須始終堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，決不能“脫實(shí)向虛”，更不能“自娛自樂”。否則，資本市場就會成為“無本之木”、“無源之水”。實(shí)踐證明，只有市場基礎(chǔ)扎實(shí)且牢靠，配置資源和風(fēng)險(xiǎn)管理等功能有效發(fā)揮，資本市場對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)才能落到實(shí)處，才能真正對企業(yè)和國民經(jīng)濟(jì)起到支持和保障作用。要讓資本市場更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，首要任務(wù)就是要夯實(shí)市場發(fā)展的基礎(chǔ)。

　　上市公司是資本市場的基石，其質(zhì)量直接影響市場活力與價(jià)值。提高上市公司質(zhì)量，就要進(jìn)一步優(yōu)化信息披露和完善公司治理，規(guī)范大股東行為，給投資者一個真實(shí)的上市公司。嚴(yán)格依法執(zhí)行強(qiáng)制退市制度，推進(jìn)并購重組市場化改革，強(qiáng)化市場的優(yōu)勝劣汰功能。加強(qiáng)對“忽悠式”重組、“跟風(fēng)式”重組等的監(jiān)管，引導(dǎo)上市公司規(guī)范運(yùn)作，老老實(shí)實(shí)做好主業(yè)。鼓勵上市公司加大回報(bào)投資者力度，促進(jìn)市場長期投資、價(jià)值投資理念的形成。

　　資本市場上活躍著證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所以及資產(chǎn)評估師事務(wù)所等重要中介機(jī)構(gòu)，他們的所作所為和職業(yè)操守和社會公眾利益聯(lián)系緊密，其執(zhí)業(yè)質(zhì)量和運(yùn)作水平直接影響著整個市場的健康穩(wěn)定運(yùn)行。要加強(qiáng)對他們經(jīng)營行為的規(guī)范和引導(dǎo)，做好持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測和監(jiān)管。同時加大制度供給，強(qiáng)化行業(yè)自律，促進(jìn)中介機(jī)構(gòu)依法經(jīng)營、合規(guī)誠信，歸位盡責(zé)。

　　資本市場是規(guī)則導(dǎo)向的市場，具有法治依賴性。要全面加強(qiáng)市場法規(guī)制度體系建設(shè)，完善基礎(chǔ)性法律制度，優(yōu)化專門的行政法規(guī)體系，改善執(zhí)法環(huán)境，提升資本市場的法治化水平。同時，信息技術(shù)系統(tǒng)是資本市場健康發(fā)展和高效運(yùn)轉(zhuǎn)的重要保障，也是促進(jìn)市場創(chuàng)新發(fā)展的重要動力。要堅(jiān)持獨(dú)立自主的理念，加強(qiáng)信息技術(shù)自主可控能力建設(shè)，優(yōu)化交易、結(jié)算、登記、托管等重要系統(tǒng)，推進(jìn)市場信息化建設(shè)，提高資本市場防范網(wǎng)絡(luò)攻擊、應(yīng)對突發(fā)事件、維護(hù)信息安全的能力。

　　二、堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線

　　金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，是國家整體安全的重要基石。當(dāng)前我國金融體系和結(jié)構(gòu)正在發(fā)生深刻變化，資本市場作為直接融資的重要載體，參與者眾多、影響面廣，并與其他金融領(lǐng)域交叉越來越多，不同市場之間聯(lián)動更加緊密，資本市場的穩(wěn)定運(yùn)行直接關(guān)系到經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展全局。

　　因此，加強(qiáng)監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)是資本市場改革發(fā)展的永恒主題，什么時候都不能放松。要堅(jiān)持防患于未然的理念，把風(fēng)險(xiǎn)防控貫穿于產(chǎn)品設(shè)計(jì)、市場建設(shè)、改革舉措等各個環(huán)節(jié)。要建立健全風(fēng)險(xiǎn)跟蹤、監(jiān)測和處置機(jī)制，提升提前研判風(fēng)險(xiǎn)的能力，切實(shí)關(guān)注單一業(yè)務(wù)、單一產(chǎn)品、單一機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)外溢問題，防止個體的理性行為演變?yōu)榧w的非理性行為。要緊跟市場發(fā)展步伐，強(qiáng)化監(jiān)管協(xié)作，填補(bǔ)監(jiān)管空白，堵塞監(jiān)管漏洞，提高監(jiān)管有效性，促進(jìn)各類市場主體歸位盡責(zé)。要在完善逆周期監(jiān)管的同時，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)主動加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，充分評估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，擯棄盲目擴(kuò)張規(guī)模的傾向，在穩(wěn)健經(jīng)營上下功夫，合理有序開展業(yè)務(wù)活動。當(dāng)前，要在維護(hù)市場平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)上，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資活動，防范私募基金、股權(quán)眾籌等領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)。

　　三、要處理好事前防范和事后處罰的關(guān)系

　　加大監(jiān)管執(zhí)法力度，是維護(hù)市場秩序，發(fā)揮市場功能的保障。

　　一方面，要注重事前防范。首先要做到規(guī)則前移，把法律的規(guī)定、監(jiān)管的要求細(xì)化到一線監(jiān)管制度規(guī)則當(dāng)中，把規(guī)矩立起來，把制度嚴(yán)起來，讓每一個市場主體知道紅線和雷區(qū)。其次，要做到“哨兵”前移，充分發(fā)揮一線監(jiān)察和現(xiàn)場檢查的作用，推進(jìn)監(jiān)管技術(shù)創(chuàng)新，更多依靠科技和信息化手段，對苗頭性、傾向性的違法違規(guī)問題，早發(fā)現(xiàn)、早提醒、早糾正、早處理。另一方面，對嚴(yán)重違法違規(guī)者要始終保持高壓態(tài)勢。一是堅(jiān)持依法治市，推動出臺一批對規(guī)范市場行為、整頓市場秩序有重大影響的法律法規(guī)，從根源上解決違法成本偏低、執(zhí)法手段不足等突出問題。二是全面提升行政、刑事處罰幅度，讓違法違規(guī)者、弄虛作假者付出高昂代價(jià)，不斷提高執(zhí)法威懾力。三是加強(qiáng)與其他部委的協(xié)作，嚴(yán)格實(shí)施聯(lián)合懲戒，讓失信者“一處失信、處處受限”。

　　四、切實(shí)保護(hù)好投資者的合法權(quán)益

　　廣大中小投資者是市場交易的主要參與者，也是市場資金的主要提供者，對資本市場的發(fā)展作出了重要貢獻(xiàn)，保護(hù)中小投資者就是保護(hù)資本市場，這是我們監(jiān)管執(zhí)法工作的根本出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。倘若中小投資者合法權(quán)益得不到充分保障，將會嚴(yán)重傷害投資者信心，侵蝕市場長期健康發(fā)展的基石，制約資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能發(fā)揮。

　　因此，建設(shè)好資本市場，就必須將投資者保護(hù)工作放在首要位置。一是建立健全統(tǒng)一的投資者適當(dāng)性制度，督促證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)加強(qiáng)適當(dāng)性管理，把好市場入口關(guān)，確保將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當(dāng)?shù)耐顿Y者。二是進(jìn)一步優(yōu)化投資者回報(bào)機(jī)制，完善上市公司治理制度，加快健全多元化糾紛解決機(jī)制，保障投資者分紅權(quán)、知情權(quán)、參與權(quán)、監(jiān)督權(quán)等各項(xiàng)權(quán)利。三是加強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)警示，引導(dǎo)投資者理性參與交易。四是持續(xù)做好新聞發(fā)布工作和透明度建設(shè)，營造良好的市場發(fā)展環(huán)境。

　　五、穩(wěn)步推進(jìn)資本市場對外開放

　　對外開放是資本市場改革發(fā)展的內(nèi)在要求，也是提升國際競爭力的必然選擇。我國資本市場走過了二十多年不平凡的發(fā)展歷程，從無到有，從小到大，其中很寶貴的一條經(jīng)驗(yàn)就是穩(wěn)步推進(jìn)對外開放，以開放促改革、促發(fā)展。當(dāng)前，我國已是全球第二大經(jīng)濟(jì)體，企業(yè)的經(jīng)營活動與國際市場的聯(lián)系越加緊密，相互交織，你中有我，我中有你，需要國內(nèi)國際兩個市場、兩種資源，良性互動，互利共贏。

　　要立足國情實(shí)際，準(zhǔn)確把握市場規(guī)律，合理吸收、消化、運(yùn)用國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)成果，著力深化資本市場雙向開放，使開放的節(jié)奏和力度與我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、市場發(fā)育程度相適應(yīng)。要進(jìn)一步便利境內(nèi)外市場主體進(jìn)行跨境投資，擇時啟動深港通，完善滬港通。繼續(xù)推進(jìn)商品期貨市場對外開放，循序漸進(jìn)地引入境外投資者參與中國商品期貨市場。進(jìn)一步拓寬境內(nèi)企業(yè)境外上市融資渠道，支持境內(nèi)企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)。

　　上海作為全球有影響力的城市之一，已擁有較為完備的金融基礎(chǔ)設(shè)施和金融市場體系，并正加快“四個中心”建設(shè)和科創(chuàng)中心建設(shè)，取得了令人欣喜的成績，為資本市場改革開放提供了很好的試驗(yàn)地。近年來，滬港通的成功運(yùn)行，國際能源交易中心和離岸人民幣證券產(chǎn)品交易平臺的成立，以及合資證券公司的設(shè)立，這些既是資本市場對外開放的重要舉措，也是上海國際金融中心建設(shè)的重大成果。今后，中國證監(jiān)會將繼續(xù)立足于全國金融改革開放大局，繼續(xù)推進(jìn)上海資本市場的發(fā)展，支持上海“四個中心”建設(shè)和科創(chuàng)中心建設(shè)，支持上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)改革發(fā)展，為更好地服務(wù)我國經(jīng)濟(jì)社會改革發(fā)展全局作出新的貢獻(xiàn)。

　　最后，祝本次陸家嘴論壇取得圓滿成功！謝謝大家！

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