專家認為，A股納入MSCI指數(shù)是一個必然趨勢，具體時間不重要

        ■本報記者左永剛

        “從去年一輪討論A股是否納入MSCI指數(shù)，到目前來看，時機正在日漸成熟，但中國也有自己的考量，需要配合資本市場乃至金融市場對外開放的節(jié)奏以及基本原則來推進?！敝袊鲜泄臼兄倒芾硌芯恐行闹魅问┕庖诮邮堋蹲C券日報》記者采訪時指出。

        MSCI是美國指數(shù)編制公司——美國明晟公司的簡稱，是一家股權(quán)、固定資產(chǎn)、對沖基金、股票市場指數(shù)的供應(yīng)商，其旗下編制了多種指數(shù)。MSCI指數(shù)是全球投資組合經(jīng)理最多采用的基準指數(shù)。MSCI將在6月份決定是否將5%的A股自由浮動調(diào)整后市值納入MSCI相關(guān)指數(shù)。

        此前兩年MSCI評審通關(guān)失敗，主要是海外投資者對A股市場存在較多疑慮，例如QFII等投資額度的分配、資本匯入?yún)R出的方便性、資本利得稅的不確定以及QFII為客戶代持證券的法律地位不明確等。

        “A股納入MSCI指數(shù)是一個必然趨勢，具體時間不重要?！笔┕庖忉?，從全球經(jīng)濟角度看，中國是全球第二大經(jīng)濟體，在經(jīng)濟全球化的背景下，中國經(jīng)濟已經(jīng)占據(jù)很重要的位置。從證券市場發(fā)展程度來看，近幾年，A股市場改革發(fā)展的比較快，目前市值規(guī)模已位居世界第二，這是一個任何國際投資者都不能忽視的市場?！叭绻粋€國際化指數(shù)缺少A股市場，其代表性不夠完整，權(quán)威性、客觀性也不夠。因此，A股納入MSCI指數(shù)是顯而易見的趨勢性問題?！?

        “在A股納入MSCI指數(shù)之前，必要的技術(shù)、政策準備需要逐步落實?！笔┕庖珡娬{(diào)。

        去年下半年以來至今，中國在金融資本市場領(lǐng)域的開放不斷推進，同時也正趨于接近MSCI的相關(guān)要求，如根據(jù)投資基金規(guī)模確定QFII額度；放松QFII項下的資本管制；簡化QFII申請及額度審批程序；QFII項目準入擴至16個城市等。

        施光耀認為，A股納入到MSCI指數(shù)后，將拓展國際投資者投資機會，刺激國際買方，給A股市場帶來增量資金?！癆股納入MSCI指數(shù)，尤其是會吸引QFII投資?！?

        據(jù)官方公開披露的數(shù)據(jù)，QFII已連續(xù)49個月新開A股賬戶。今年3月份，國家外匯管理局投放QFII新增額度26.21億美元，至此，已合計批準274家QFII，累計發(fā)放809.51億美元投資額度。

        此外，證監(jiān)會近日對QFII、RQFII相關(guān)問題集中作出回應(yīng)。證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍闡明證監(jiān)會尊重QFII（合格境外機構(gòu)投資者）和RQFII（人民幣合格境外機構(gòu)投資者）與證券權(quán)益擁有人之間依法訂立的權(quán)益安排。在技術(shù)層面，目前中國的證券登記結(jié)算管理辦法已確定，合格投資人申請開立證券賬戶，可以是實名賬戶，也可以是名義持有人賬戶。

        證監(jiān)會明確表示支持QFII、RQFII專戶理財證券權(quán)益擁有人所享有的財產(chǎn)權(quán)利。在實踐中，專戶理財類型的QFII、RQFII可以選擇“合格投資者+客戶資金”、“合格投資者+（客戶名稱）”等形式開立證券賬戶，從而可進一步表明賬戶資產(chǎn)屬于證券權(quán)益擁有人，且獨立于管理人自有資產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計，截至2015年年底，以“合格投資者＋客戶資金”形式開戶的QFII、RQFII比例約為23%和20%。

        主持人左永剛：繼去年下半年市場熱議A股納入MSCI指數(shù)之后，近期，在美國明晟公司（MSCI）6月份即將做出新一輪評估之際，國內(nèi)外投資者再次聚焦這一財經(jīng)熱點。然而，時至今日，A股納入MSCI指數(shù)的時點已經(jīng)不重要，而A股勢必納入MSCI指數(shù)已經(jīng)形成廣泛共識。

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