截至昨日記者發(fā)稿，共計(jì)19家上市券商發(fā)布4月財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)簡報(bào)。結(jié)果顯示，19家上市券商4月凈利潤環(huán)比減58.34%，東北證券營業(yè)收入出現(xiàn)負(fù)值。分析人士指出，3月基數(shù)較高、4月下旬交易量大幅萎縮導(dǎo)致經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入下滑及自營收入的減少等多方面原因，引發(fā)了上市券商業(yè)績的整體大幅下滑。

        截至記者發(fā)稿，國泰君安、中信證券、廣發(fā)證券、華泰證券、海通證券、招商證券、申萬宏源、光大證券、興業(yè)證券、方正證券、長江證券、西部證券、東吳證券、東興證券、國海證券、國元證券、東北證券、山西證券、太平洋這19家上市券商發(fā)布了4月財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)簡報(bào)。

        Choice金融終端提供的數(shù)據(jù)顯示，如果將上市公司子公司的營收數(shù)據(jù)合并統(tǒng)計(jì)，這19家上市券商4月共實(shí)現(xiàn)凈利潤45.46億元，環(huán)比3月減少58.34%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入112.32億元，環(huán)比減47.57%。

        某券商研究機(jī)構(gòu)分析人士向記者表示，券商4月業(yè)績整體降幅超預(yù)期，與3月券商業(yè)績環(huán)比大幅改善造成的相對(duì)基數(shù)較高，以及4月下旬股指下跌和交易量大幅萎縮導(dǎo)致經(jīng)紀(jì)、利息等收入下滑有關(guān)。4月下半月，滬深兩市日成交額屢屢出現(xiàn)低于4000億元的“地量”。

        數(shù)據(jù)還顯示，在這19家上市券商中，大部分券商業(yè)績均環(huán)比出現(xiàn)下滑，僅兩家上市券商凈利潤環(huán)比實(shí)現(xiàn)上漲。其中，山西證券及其子公司中德證券4月合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤1.22億元，環(huán)比增65.09%；國元證券4月實(shí)現(xiàn)凈利潤9726.39萬元，環(huán)比增16.48%。

        而在業(yè)績出現(xiàn)回落的上市券商中，大多數(shù)業(yè)績環(huán)比跌幅均超50%，僅東興證券、廣發(fā)證券、華泰證券、招商證券的業(yè)績跌幅較小，環(huán)比跌幅分別為7.96%、20.72%、27.59%、47.72%。

        該名分析人士還指出，券商業(yè)績的超預(yù)期下降很可能與其自營收入的大幅下挫有關(guān)。因?yàn)槠渌麡I(yè)務(wù)基本可以根據(jù)市場(chǎng)股基交易量、兩融規(guī)模、股權(quán)融資市場(chǎng)規(guī)模等數(shù)據(jù)大致計(jì)算，而自營則相對(duì)彈性大、變數(shù)多。

        數(shù)據(jù)顯示，業(yè)績環(huán)比跌幅最大的是東北證券，也是19家券商中唯一4月出現(xiàn)虧損的上市券商，其母公司及全資子公司東證融匯證券資產(chǎn)管理有限公司4月合計(jì)出現(xiàn)虧損1.05億元。值得注意的是，東北證券4月營業(yè)收入出現(xiàn)負(fù)值，為-5041.51萬元。

        由于券商營業(yè)收入為負(fù)較為少見，記者特詢問幾位券商業(yè)內(nèi)人士。他們認(rèn)為，營收為負(fù)一般是券商投資損失導(dǎo)致，因?yàn)槿掏顿Y損益計(jì)入其營業(yè)收入?？赡艹霈F(xiàn)的情況是，券商4月減持了部分可供出售的金融資產(chǎn)（主要為股權(quán)類投資），因二級(jí)市場(chǎng)的持續(xù)低迷致使其賬面價(jià)值下降，而減持出售則導(dǎo)致當(dāng)月利潤表中反映為投資虧損。

        “和一般的企業(yè)不同，在券商的利潤表里，營業(yè)收入的概念頗為廣泛，包括了手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入、利息凈收入、投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)收益、匯兌收益和其他業(yè)務(wù)收入。因投資而產(chǎn)生的虧損或收益，都被計(jì)入營業(yè)收入。而一般企業(yè)的投資收益或損失則是計(jì)算在營業(yè)總成本里，與營業(yè)收入數(shù)據(jù)無關(guān)。”其中一位業(yè)內(nèi)人士向記者解釋。

        與環(huán)比的數(shù)據(jù)相比，同比數(shù)據(jù)顯得更為慘淡。剔除了去年6月上市的國泰君安之后，其余18家可比上市券商的凈利潤同比全部出現(xiàn)下跌，同比跌幅達(dá)74.71%。除華泰證券以外，凈利潤同比下跌的幅度均在50%以上。

        盡管券商4月業(yè)績出現(xiàn)超預(yù)期下滑，但國泰君安認(rèn)為，從場(chǎng)內(nèi)資金情況來看，保證金整體規(guī)模維持在1.5-1.7萬億左右水平，存量博弈的格局本質(zhì)上沒有變化。在宏觀流動(dòng)性并沒有出現(xiàn)緊張的背景下，樓市、債市、期貨市場(chǎng)及民間理財(cái)市場(chǎng)的監(jiān)管措施陸續(xù)出臺(tái)，未來資金從其他市場(chǎng)流入股市的概率較大，屆時(shí)或帶來券商基本面的改善。

        從中長期來看，方正證券非銀金融分析師林喜鵬認(rèn)為，在未來混業(yè)經(jīng)營的大背景下，股東背景深厚、資本充足的券商更有可能在金融混業(yè)的激烈競(jìng)爭中勝出，其發(fā)展空間也更大。

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